Af hverju er Jean-Pierre Clamadieu forstjóri Engie að flýta sér að selja Suez?

Í baráttunni við að koma í veg fyrir fjandsamlega yfirtöku frá langtíma keppinautnum Veolia, er Suez að hækka hlutinn. Franska úrgangs- og vatnsstjórnunarfyrirtækið tilkynnti að stefna þess til að bæta fjárhagslega afkomu fyrirtækisins væri borga sig fyrr en búist var við. Sem afleiðing geta hluthafar Suez hlakkað til 1.2 milljarða evra í óvenjulegum arði snemma árs 2021.

Stefnan var framkvæmd í fyrra, en tímasetning tilkynningarinnar er varla tilviljun, aðeins nokkrum dögum eftir að Engie - sem á 30% hlut í Suez - hafnað Tilboð Veolia um að kaupa hlutinn á 15.50 evrur á hlut, eða samtals 2.9 milljarða evra þann 17. september. Forstjóri Engie, Jean-Pierre Clamadieu, tók það skýrt fram að tilboð Veolia væri of lágt og hvatti veitufyrirtækið til að hækka tilboð sitt, heimta að „gildi Suez sé hærra en grundvöllur þessara umræðna“.

Höfnunin sjálf er kannski ekki stærsta fréttin. Athyglisverðara er það sem hægt er að lesa á milli línanna, sérstaklega augljóst að Clamadieu er brýnt að Veolia bjóði nýtt tilboð eins fljótt og auðið er á meðan hún kallar á Suez að svara með gagntilboði - hratt. Forstjóri Engie lagði ítrekað áherslu á að öll önnur tilboð yrðu tekin til skoðunar vandlega, miðað við að það gæti verið „Hratt í framkvæmd“, og jafnvel bauð upp á framlengingu til Veolia fyrir nýtt tilboð ef þörf krefur.

Ef merki Engie til beggja bjóðenda um að klukkan tifaði væri ótvíræð, þá er það aðeins vegna þess að tíminn er að renna út fyrir Clamadieu líka. Með því að hafna tilboði Veolia og ákalla Suez er orðið augljóst að Engie forystan vonast til að knýja fram samning fyrr en seinna. Reyndar, eftir margra ára taprekstur og stöðugt falla rekstrarhagnaður skildi COVID-19 heimsfaraldurinn fyrirtækið í reiðufé og er líklegast helsti drifkrafturinn á bak við ákvörðun Clamadieu um selja frá sumum dótturfélögum Engie til að uppskera ávinninginn af skammtíma fjárhagslegum vindum.

Hér liggur nuddið - til að koma fjármálum Engie aftur í lag virðist Clamadieu reiðubúinn að leggja áhættusamt veðmál sem hvílir á þeirri forsendu að skyndiboðstríð sé besta leiðin til að hámarka ávöxtunina. En að hámarka ávöxtun tekur tíma þar sem báðir keppinautarnir þurfa að fá nóg tækifæri til að hækka tilboð sín. Áherslan á brýnt er að þrýsta á Suez að bregðast við innan skamms tíma - tilboð Veolia rennur út 30. september - og láta fyrirtækið aðeins daga til safna fjármunum fyrir trúverðugt gagntilboð. Með því að klukkan tifar hratt, þá gæti fjárhættuspil Clamadieu slegið aftur í gegn og neytt hann til að skrifa undir samning sem stendur eftir væntingum Engie - en sá sem myndi örugglega gleðja Veolia.

Sem slík vekur gambít víðtækari spurningar um stefnu Jean-Pierre Clamadieu, sem og forystu hans. Það er mikilvægt að hafa í huga að Clamadieu var hagl sem fínn og nærgætinn viðskiptastefnumaður þegar hann varð forstjóri Engie nú í febrúar í kjölfar valdaráns í stjórnarherberginu sem sá að hinn óheppni fyrrverandi forstjóri Isabelle Kocher fékk pokinn. En með því að afhjúpa áhættusama skammtímahugsun í hugsun sinni gerir Clamadieu sér engan greiða, sérstaklega ekki hvað varðar aðrar helstu stöður hans í viðskiptum.

Taktu þátt hans í franska tryggingafélaginu Axa, þar sem hann hefur haldinn yfirmanni óháða stjórnandans síðan í apríl 2019. Vátryggingarisinn stendur frammi fyrir eigin hlutdeild í vandræðum af völdum Covid eftir dómstól í París Stjórnað að fyrirtækið verði að standa straum af tekjutapi sem tengist coronavirus veitingahúsaeiganda. Úrskurðurinn skapaði tímamóta fordæmi fyrir fyrirtæki í matargerðargeiranum og er vátryggjandinn nú í viðræðum við meira en 600 starfsstöðvar yfir fjárhagsuppgjör.

Fáðu

Þar sem Axa er hugsanlega í milljón aukagreiðslum er krafist langtímastefnu til að halda fyrirtækinu arðbært. Í hlutverki sínu sem óháður stjórnandi og meðlimur í skaðabóta- og stjórnunarnefnd ber Clamadieu verulega ábyrgð á því að ákvarða stefnu fyrirtækisins en miðað við fjárhættuspilið við Suez væri forysta Axa réttlætanleg að spyrja spurninga um hæfi hans til að gegna forystuhlutverki í tryggingum - atvinnugrein sem samkvæmt skilgreiningu fæst við langtímamat.

Þessir erfiðu tímar kalla á stöðuga hönd og ítarlega langtímastefnu. Hvort fjárhættuspil Clamadieu borgar sig á eftir að koma í ljós, en ef sagan er lærdómur, þá tapar löngunin til skammtíma vinda alltaf langtímahugsun.

Deildu þessari grein: