Ozon er að leita að málamiðlun við skuldabréfaeigendur til að halda vexti rafrænna viðskipta

Margir alþjóðlegir fjárfestar í tækni- og neytendageiranum hafa talið Ozon, sem skráð er á NASDAQ, vera vænlegt veðmál. Það er leiðandi netsala í Rússlandi, eitt af fáum löndum þar sem Amazon hefur ekki komið sér upp stórum viðveru. Fyrirtækið hefur tvöfaldað söluveltu á vettvangi sínum á hverju ári og aukið markaðshlutdeild sína. Undanfarin ár hefur Ozon verið framúrskarandi vaxtarsaga, með verðmat sem hefur farið yfir 10 milljarða dollara.
Það sem gerðist hjá Ozon undanfarnar vikur hefur verið áfall fyrir fjárfesta. Frá 28. febrúar stöðvuðu Bandaríkin viðskipti með hlutabréf Ozon og annarra rússneskra fyrirtækja á NASDAQ. Fyrirtækið fann sig í gíslingu vegna aukinnar spennu milli Rússlands og Vesturlanda vegna Úkraínu, þar sem stöðvun viðskipta olli svokölluðum afskráningaratburði sem gerði það að verkum að breytanleg skuldabréf voru greidd snemma.

Eftir það, eins og Ozon greindi frá 9. mars, hefur hópur skuldabréfaeigenda myndað sérstaka nefnd og skipað fjárfestingarbankann Houlihan Lokey til að eiga viðræður við fyrirtækið með það fyrir augum að finna sanngjarna og sjálfbæra lausn fyrir alla hagsmunaaðila. Aftur á móti réði Ozon fjármálaráðgjafann Alvarez & Marsal til að ráðleggja um stöðuna og fór í viðræður við sérstakan hóp skuldabréfaeigenda og ráðgjafa þeirra um „samþykkt endurskipulagningu“ á skuldbindingum sínum. Ozon stefnir á að vera í aðstöðu til að ná kyrrstöðusamningi við umtalsverðan fjölda skuldabréfaeigenda á næstunni og semja um langtíma endurskipulagningu á yfirstandandi fjárhagsári, eins og félagið sagði í ársskýrslu sinni sem birt var í maí.

Stöðvun viðskipta á NASDAQ þýðir einnig að flestir sjóðir geta ekki selt American Depositary Shares (ADS) félagsins á hlutabréfamarkaði. Sumir fjárfestar geta reynt að skipta þeim út fyrir hlutabréf í Rússlandi, en það er frekar erfitt og ekki raunhæfur kostur fyrir marga fjárfesta vegna fjármagnshafta.

Þessi þróun gæti haft slæm áhrif á getu Ozon til að afla viðbótarfjármögnunar, sagði fyrirtækið í nýjustu ársskýrslu sinni. Þar að auki geta gjaldeyrishaftaaðgerðir, sem rússneski seðlabankinn hefur nýlega hrint í framkvæmd, torveldað millifærslu fjármuna á milli Ozon-reikninganna í Rússlandi og Kýpur, þar sem eignarhaldsfélagið sem gaf út skuldabréfið hefur aðsetur.

Iðnaðarsérfræðingar hafa tilhneigingu til að vera sammála um að við þessar aðstæður lítur endurskipulagning skuldabréfanna út sem gagnkvæm lausn sem gerir fyrirtækinu kleift að framfylgja stefnu sinni í þágu fjárfesta á meðan full endurgreiðsla, jafnvel það verði tæknilega möguleg, gæti grafið undan viðleitni fyrirtækisins. Samningaviðræður við skuldabréfaeigendur um endurskipulagningu ganga vel og líklegt er að margir þeirra verði sammála um fyrirhugaða skilmála, að sögn kunnugra.

Grundvallaratriði viðskipta Ozon eru enn sterk. Fyrirtækið jók brúttóvöruverðmæti (GMV) um 127% á síðasta ári og stefnir á 80% vöxt á þessu ári þrátt fyrir geopólitíska spennu. Eftir að hafa fjárfest mikið í eigin vöruhúsum og flutningsneti er Ozon nú minna háð flutningafyrirtæki frá þriðja aðila og minna viðkvæmt fyrir innflutningstakmörkunum. Annar styrkur fyrirtækisins er að, auk þess að vinna með vörumerki, hefur Ozon 90,000 kaupmenn sem selja ýmsar vörur í gegnum markaðstorg þess og býður upp á úrval af fintech lausnum fyrir frumkvöðla og viðskiptavini þeirra. Þetta líkan gerir fyrirtækið sjálfbærara en hefðbundnir smásalar sem þurfa að endurskipuleggja aðfangakeðju sína til að bregðast við viðskiptahömlum.

Ozon sagði í nýjustu yfirlýsingum sínum að það væri áfram opið fyrir að vinna með erlendum fjárfestum. Sjóðir og einstaklingar sem hafa áhuga á rafrænum viðskiptum og tækni á mörkuðum víðsvegar um EMEA geta enn fjárfest í ýmsum fyrirtækjum, þar á meðal Allegro í Póllandi, Jumia í Nígeríu, Hepsiburada í Tyrklandi og Kaspi í Kasakstan. Því miður, í bili, er þeim í raun bannað að komast um borð í vaxtarsögu Ozon - ein af kraftmiklu markaðshorfum á svæðinu.

Deildu þessari grein: