# Úkraína - Löggjafinn verður að tryggja stöðugleika og fyrirsjáanleika löggjafar fjármálageirans

Evrópusambandið og Úkraínu hafa undirritað skilningarsamning um þetta á árinu, í 2018, auk lánssamningsins um að veita fjármögnunaraðstoð fyrir € 1 milljarða. Samkvæmt stjórnmálamönnum mun Úkraína vera mikilvægur stefnumótandi samstarfsaðili, og landið heldur áfram að fá fjárhagslegan stuðning, þrátt fyrir að ESB fer í gegnum erfiða tímum.

Evrópuþingið úthlutar significmaur fjárhæðir við viðhald oligarchic úkraínska stjórn, ekki sérstaklega áhuga á snjóþrota úkraínska stjórnmálum og ráðstafanir til að lögleiða spillingu kerfa með samþykkt laga sem beina í bága við ESB lög.

Taka a líta, til dæmis, í lögum № 2413, sem Verkhovna Rada Úkraínu (aðal löggjafarvald landsins) er að fara að samþykkja þessa fimmtudag, 22 nóvember. Þessi frumvarp leggur til að flytja taumana á fjármálamarkaði í hendur National Bank of Ukraine. Slík ákvörðun gæti leitt til þess að einokun verði á kerfinu fjármálastofnana og opna leið til löggildingar á spillingaráætlunum og þrýstingi á fyrirtæki. Þess vegna getur þetta leitt til endurdreifingar helstu leikmanna á fjármálamarkaði í Úkraínu. Mörg fyrirtæki, vegna fjármála- og æfingaráhættu eftir samþykkt fyrrgreindra laga, fara nú yfir yfirráðasvæði Úkraínu.

Lög nr. 2413 stangast á stjórnarskrá Úkraínu, þar sem það er greinilega komið á fót að lögin í Úkraínu skilgreina takmörk heimildar, samkvæmt hvaða ríki stofnanir geta bregst. Löggjöf Evrópusambandsins kveður á um að brot verði úr öllum aðferðum sem eru notaðar til að fylgjast með aðgerðum þjóðabanka sem eftirlitsaðila.

Evrópska efnahagsmálanefndin hefur ítrekað tekið fram í ákvörðunum sínum eftirfarandi: "Löggjafarþing ætti að veita fullnægjandi lögvernd gegn geðþótta og með fullnægjandi skýrleika tilgreina þau mörk valds og áhrifa sem veitt eru lögbærum yfirvöldum og aðferð við framkvæmd þeirra."

Á árunum fjármálakreppu og efnahagskreppu í Úkraínu hefur innlendan gjaldmiðill lækkað um meira en þrisvar sinnum, en margir innstæðueigenda hafa misst innlán sín vegna hrun bankakerfisins. Spurningin er enn opinn. Er það þess virði að flytja stjórn fjármálamarkaðarins til uppbyggingar með slíkum árangri?

Nauðsynlegt er að greiða til Evrópu, sem fljótt svaraði 2014 kreppunni í Úkraínu, með því að úthluta fjármagni fjármagns til efnahagslegrar stöðugleika. Síðan þá hefur ESB úthlutað € 3.4bn (meira en $ 4.2bn) sem hluta af þremur fjármögnunaraðstoðspökkunum fyrir Úkraína, en € 600 milljón er enn í bið. Þetta er stærsti fjöldi IPA sem ESB hefur einhvern tíma veitt til ríkisins utan ESB. Nánari € 2bn af IPP var lofað á leiðtogafundi Austur-samstarfsins í desember 2017. Þessi áfangi mun auka heildaraðstoð allt að upphæð € 15bn.

Fáðu

Hins vegar er mjög góður Samverji í andliti evrópskra stjórnmálamanna nú að spá í hvort það sé frekar að styðja landið, sem sjálf er að eyða stöðugt bankakerfinu fyrst og nú - það kemur að því að smám saman eyðileggist. Eftir allt saman, hella fjármál í land sem hernema skammarlegt 130th stað í röðun spillingu fram og út af Transparency International er fyllt með fjárhagslegum og reputational tap.

Um fjármálamarkaði spillingu í Úkraínu

Nú er allt fjármálamarkaðinn í Úkraínu hægt að kalla bankamiðstöð: yfir 75% eignanna á þessum markaði eru í höndum ríkisins og einkabanka.

Ef við tökum upplýsingarnar eins og fyrir 2017, rúmmál fjármagns sem bankar hafa á reikningum íbúa jókst um 8.6% og náði 778.3bn hrinja (um $ 29bn). Meirihluti þessa vaxtar var búin til með aukningu á reikningum fyrirtækja (+ 10.1%), sem er ekki á óvart, miðað við áframhaldandi verðbólgu í Úkraínu, sem náði stiginu 13.67% í 2017. Við sjáum að vöxtur fyrirtækja fyrirtækja í reikningum sínum í bönkum fer ekki yfir árlega verðbólgu. Óstöðug gengi gjaldmiðilsins leiddi í kjölfarið á síðasta ári til lækkunar innlána atvinnulífsins í erlendri mynt með 2.8% eða um 147 milljón Bandaríkjadala. Úkraínska heimilin halda áfram þeirri stefnu sem komið er fyrir atvinnugreinina: árleg vöxtur þeirra var um það bil um 4.5%.

Einnig er aukning á útlánastarfsemi: rúmmál útlána í fyrirtækjum nam allt að 825.9bn UAH (+ 2.3%). Á sama tíma lækkaði magn erlendra lána um 12.8% í dollurum.

Vöxtur dregið fé í tryggingafélög áfram. Undir líftryggingasamningum safnaðist vátryggingafélög næstum 2bn hrinja tryggingagjöldum. Þetta tryggði vöxt sinn með 0.5bn hrinja og samkvæmt alhliða vátryggingasamningi jukust eignir um 2.6bn hrinja.

Næstum án nokkurs breytinga er úkraínska hlutabréfamarkaðinn að upplifa ástand svefnhöfða. Undanfarin ár hafa engar alvarlegar hreyfingar átt sér stað. Í 2016 voru 107 útgáfur af skuldabréfum frá Úkraínu fyrirtækja að upphæð UAH 6.26bn skráð (lækkun á 4.08bn hryvnias, samanborið við 2015). Á sama tíma voru 98 útgáfur hlutabréfa út á árinu, að upphæð UAH 53.67bn, sem þýddi aukning á 5.46bn UAH.

Jafnvel sorgmædd er ástandið í öðrum greinum á fjármálamarkaði, sem ekki er hægt að "fæðast" sem sjálfstæð markaðssvið og finna hugsanlega og viðeigandi viðskiptavini sína. Ástæðan er almennt vantraust Úkraínumenn gagnvart öllum stofnunum á fjármálamarkaði, auk þess að hugsa um verkfæri þess sem "beita svikara og ræningja".

Evrópska metnað frá úkraínska fjármálum

Talandi um þróun fjármálamarkaðarins í Úkraínu verður að vera ljóst að yfirgnæfandi meirihluti lyfja sem starfa á þessum markaði er lögð áhersla á að taka þátt í sameinuðu eða í náinni framtíð á sameinuðum evrópskum fjármálamarkaði. Þeir hafa áhuga á að laða að stórum Evrópumönnum á eigin markaði og hins vegar að laða að evrópskum fyrirtækjum og einkaaðila sem neytendur eigin þjónustu.

Markaðurinn, aðallega á 2000-2010 og 2014-2016, var fylgt eftir af úkraínska yfirvöldum í málefnum reglugerðar ríkisins á fjármálamarkaði, samspil ríkja og markaðsstofnana og fyrirtækja. Þess vegna var nokkuð nútíma fjölbreytt kerfi reglugerðar á fjármálamarkaði búið til í Úkraínu.

Eins og er, er stjórnvöld á fjármálamarkaði framkvæmd af nokkrum stofnunum.

Nefnilega:

Á markaði bankaþjónustu, - National Bank of Ukraine;
um verðbréfamarkaðinn og afleidd verðbréf, - framkvæmdastjórn ríkisins um verðbréf og hlutabréfamarkað, og;
á aðrar tegundir markaða fyrir fjármálaþjónustu (í fyrsta lagi tryggingamarkaðinn), - Framkvæmdastjórn ríkisins um reglugerð um fjármálaþjónustumarkaði (fjármálaþjónustunefnd), sérstaklega búin til með úrskurði forseta Úkraínu nr. 297/2003 frá apríl 4, 2003.

Samkvæmt núverandi löggjöf eru helstu verkefni Financial Services framkvæmdastjórnarinnar: að framkvæma sameinaða og skilvirka ríkisstefnu við veitingu fjármálaþjónustu; þróun og framkvæmd markaðsþróunarstefnu fjármálaþjónustu; framkvæmd reglugerðar ríkisins og eftirlit með veitingu fjármálaþjónustu og samræmi við löggjöf á þessu sviði; vernda réttindi neytenda fjármálaþjónustu með því að beita ráðstöfunum til að koma í veg fyrir brot á lögum á fjármálamarkaði og ljúka þeim og draga saman verklag við beitingu löggjafar Úkraínu um starfsemi fjármálamarkaðarins, þróa og gera tillögur um það bæta framkvæmd alþjóðlegra viðurkenndra reglna um þróun fjármálaþjónustu markaðarins; stuðla að samþættingu á evrópskum og alþjóðlegum fjármálamarkaði.

Þegar þau ljúka þeim byggir Financial Services framkvæmdastjórnarinnar í Úkraínu bæði innlend lög um samruna Evrópu og Úkraínu og ESB og um evrópska löggjöfina sjálft. Talandi um úkraínska reglugerðarsviðið, erum við að tala um fjölda löggjafar- og áætlunarskýrslugerða skjala. Löggjafar aðgerðir fela í sér stjórnarskrá Úkraínu, lögmáli Úkraínu "á National Bank of Ukraine", lögmáli Úkraínu "um fjármálaþjónustu og ríkis reglugerð um fjármálaþjónustu markaðir", auk fjölda annarra laga gerðir og gerðir af ráðherranefndin. Seinni hópurinn inniheldur: Samningurinn um samstarf milli Úkraínu og ESB, minnisblað um efnahags- og fjármálastefnu, alhliða áætlun fjármálasviðs allt að 2020 og áætlun um starfsemi ríkisstjórnar ráðherranefndarinnar í Úkraínu allt að 2020.

Þegar við tölum um evrópsk löggjöf tala við einnig um framkvæmd ákvæða ESB-tilskipunar 98 / 78 EB Evrópuþingsins og Evrópuráðsins frá og með október 27, 1998, sem stofnar til viðbótar eftirlitsaðferðir og leiðir til að stjórna starfsemi af vátryggingafélögum og samtökum utan bankakerfis á fjármálamarkaði. Hins vegar er framkvæmd evrópskrar löggjafar í Úkraínu ekki tekið tillit til þess að í Evrópusambandinu, myndun samþættrar evrópskrar fjármálamarkaðar og sameinaðs réttarkerfis, ferli fjármálalegrar frjálsræði og afnám, þrýstingi tilskipana framkvæmdastjórnarinnar, í raun leiddi til samsetningar mismunandi stofnana aðferða við reglugerð, þrátt fyrir tilvist mismunandi hefðbundinna líkana. Þetta er vegna þess að líkan af fjármálamarkaði og almennt viðurkenndar hefðir af starfsemi á þessum markaði einfaldlega ekki til í Úkraínu.

Myndun úkraínska löggjafar á fjármálamörkuðum fylgdi tveimur, að vissu marki, misvísandi markmið: þróun fjármálamarkaðsvirkjunar og vöxtur auðlinda sem dreifðir eru af stofnunum sínum og endurvakning trausts á fjármálastofnunum af viðskiptaumhverfi og heimilum . Nauðsynlegt er að viðurkenna að þessi markmið voru einhvern veginn náð á vettvangi reglna, en héldust ófullnægjandi í raun.

Hins vegar, þegar í 2015, hættulegt stefna að hægja á umbætur á fjármálageiranum, auka lögbundið föst ríki viðveru á það byrjaði að birtast. Einkum er kerfisbundin stefna að auka regluverk áhrif National Bank of Ukraine og raunverulegan einokun ákvæða helstu eftirlitsaðila á fjármálamarkaði.

Megaregultor eða markaðshreinsun?

Tilvist þessarar tilhneigingar og tilraunir til að framkvæma hana í löggjöfinni er sýnd með greiningu á drögum að lögum nr. 2413а „Um að koma á breytingum á tilteknum löggjafargerðum í Úkraínu um samþjöppun aðgerða ríkisreglna á fjármálaþjónustumörkuðum“.

Hugmyndin um að samþykkja þessa löggjöf var lýst aftur í 2015 af forseta Úkraínu, Petro Poroshenko. Samkvæmt drögum lögum er kveðið á um að flytja störf reglugerðar og eftirlit með markaðnum fyrir fjármálaþjónustu utan banka í hendur National Bank of Ukraine og raunverulega afnám National framkvæmdastjórnarinnar um reglugerð ríkisins um fjármálaþjónustu Markaðir (Financial Services). Samþykkt frumvarpsins í því formi sem það nálgast seinni lesturinn í Verkhovna Rada (úkraínska þingsins) kynnir í raun einkavæðingu stöðu National Bank á markaðnum, opnar víðtæka möguleika fyrir handahófskennt og ævintýralegt aðgerðir mega-eftirlitsstofnanna og útbreiðslu ýmissa spillta og sviksamlegra aðgerða á markaðnum. Í staðreynd, samþykkt þessa frumvarpsins unravels öll jákvæð atriði sem hafa verið gerðar fyrr fyrir civilized reglugerð á fjármálamarkaði í Úkraínu. Að auki mun samþykkt frumvarpsins án efa hafa neikvæð áhrif á inngöngu evrópskra fyrirtækja á úkraínska markaði (einkum vátryggingasjóðirnar, auk verðbréfa- og innlánsstofnana).

Slík löggjafarákvörðun hefur enn fremur ákveðna jákvæða þætti, sem höfundar og lobbyists eru að stilla.

Fyrsta jákvæða þættirnir eru að NBU hefur miklu meiri möguleika til að hafa áhrif á fjármálamarkaðinn, það hefur yfirráð yfir verkfæri sem hafa verið þróaðar í mörg ár með áhrifum á markaðnum, reynslu í að stjórna eftirlitsaðferðum, kynna skýrslur, fjölmargir starfsmenn frekar vel þjálfaðir og reyndur starfsmenn.

Annað jákvæða þættirnar eru í auknum mæli að útfæra bankalöggjöf, samræmi við fjölda alþjóðlegra samninga, tilvist nægilega mikið af innlendum og alþjóðlegum stjórnsýslu- og dómsmálum í því skyni að fjalla um umdeildar málefni umsóknarinnar.

Hins vegar er nauðsynlegt að segja um neikvæða þætti við að taka slíka ákvörðun. Að auki, að okkar mati, eru þessar neikvæðu hliðar mikilvægari til að taka endanlega ákvörðun um þetta mál. Fyrstu neikvæðu aðstæðurnar eru í beinum tengslum við þá staðreynd að gera slíka ákvörðun og er sú að framkvæmd hennar muni taka nokkuð langan tíma, þar sem líkurnar á óviðráðanlegum hegðun markaðsaðilum eykst verulega, fjölda tilfella sem brjóta á réttindum neytendur fjármálaþjónustu eykst.

Annað ástandið er að National Bank of Ukraine, byggt á núverandi lagalegri stöðu, mun ekki geta nægilega brugðist við kvartanir frá neytendum fjármálaþjónustu og gera viðeigandi stjórnsýsluaðgerðir á þeim. Að auki mun sú staðreynd að flytja fjölda stofnana samkvæmt reglugerð sinni mikilvægt fyrir NBU. Við erum að tala um fleiri en 2000 efnahagslegir aðilar með ýmis konar eignarhald og skipulag og lagaleg form. Á þessari stundu hefur NBU hvorki rétta reynslu né starfsfólk getu til að ná þessu verkefni.

Þriðja veruleg neikvæð atriði er að fyrirhuguð löggjöf nýsköpunar tekur stofnanir utan bankakerfis fjármálamarkaðarins út úr lagaramma um leyfi, reglugerð, framkvæmd skoðana og að veita stjórnsýsluþjónustu.

Fjórða neikvæða aðstæðan er sú að drög að lögum veitir NBU heimild til að ákvarða reglur og eftirlit með málum sínum með reglum og lögum. Þetta ákvæði er í skýrum mótsögnum við meginreglur lagaákvæða, boðin í Úkraínu og almennt viðurkennt í ESB, og dregur einnig úr gagnsæi reglugerðarinnar og starfsemi NBU. Þessi aðstæður eru einnig í tengslum við hættu á alvarlegum pólitískum afleiðingum, þar sem NBU verður aðili sem stjórnar ekki aðeins eigin starfsemi, heldur fær einnig nánast fulla stjórn á öllu hagkerfi landsins í eigin hagsmuni. Fyrir dæmi um slíka neikvæða umbreytingu á starfsemi innlendra banka á eftir Sovétríkjunum, er engin þörf á að fara langt: Rússland, Úsbekistan, Tadsjikistan.

Fimmta aðstæður sem valda neikvæðu mati á fyrirhugaða frumvarpinu er spillt eðli þess. Í raun lögleitt það lögleiðingu leyfisveitingar, skoðanir, veitingu stjórnsýsluþjónustu að ákvörðun NBU, án þess að koma á fót verklagsreglum eða takmörkunum. Á sama tíma í dag eru þessi samskipti greinilega stjórnað af lögum, ákveðnum gagnsæjum aðferðum sem eftirlitsstofnanna þarf að halda með. Ákvarðanir verða gerðar að ákvörðun opinbera, sem lögmálið takmarkar ekki. Í textanum í nýjum lögum er kveðið á um stofnun, í stað þess að tæmandi listi yfir ástæður fyrir óskráðri skoðun, opinn listi þeirra, sem er í bága við almenna evrópska þróun í löggjöf. Textinn laganna útilokar vísbendingu um hámarkstíma fyrir skoðanir, hætt málsmeðferð sem lögleiða til að sinna þeim. Venjulegt nýtt lög, sem segir að niðurstöður endurskoðunarinnar verði ekki teknar til staðfestingar, en skýrsla endurskoðanda, sem mun aðeins endurspegla stöðu hans, bendir til verulega lægra laga.

Sjöunda ástæðan fyrir að minnsta kosti aðlaga textann í nýjum lögum er brot á meginreglum banka- og viðskiptaleyndarmanna með reglum sínum. Nemendur veita nýju lögin ótakmarkaða heimild til að fá aðgang að upplýsingum um fjármálastofnanir sem ekki eru bankar. Í drögum að lögum er kveðið á um skyldu fjármálastofnana erlendra banka við að framkvæma skoðanir til að veita fulltrúum NBU með "aðgang í skoðunaraðferð til allra upplýsingakerfa, sýnatöku og senda nauðsynlegar upplýsingar til frekari greiningar". Þetta skapar skilyrði fyrir ómeðhöndluðum notkun upplýsinganna sem fengin eru, sem er viðskiptalegt leyndarmál.

Áttunda brottfallið, eða vísvitandi ákvörðun um að hægja á umbótum á Evrópusamrunanum í úkraínsku fjármálalöggjöfinni, er veruleg skerðing á getu til að áfrýja aðgerðum NBU, til að koma starfsmönnum sínum fyrir dóm vegna ólöglegra aðgerða. Frumvarpið flytur í raun hlutverk ríkisreglugerðar og eftirlits með fjármálastofnunum utan banka frá National Financial Services Committee (ríkisstofnun þar sem starfsemi er skýrt stjórnað af lögum) til einnar nefndar NBU. Stjórn NBU mun fá réttinn til að stofna nefnd um eftirlit og reglugerð um fjármálaþjónustumarkaði utan banka, eftirlit með greiðslukerfum. Á sama tíma skilgreina lögin ekki málsmeðferð við stofnun nefndar og kröfur til einstaklinga sem geta átt aðild að henni, málsmeðferð vegna starfsemi hennar, ákvarðanatöku og áfrýjun þeirra. Fyrir vikið verður nefndinni heimilt að beita þvingunarúrræðum, þar með talið ákvörðun um afturköllun leyfa, og viðurkenna fjármálastofnanir utan banka sem gjaldþrota. En fyrir banka eru slík mál eingöngu á valdi stjórnar NBU og ekki er hægt að framselja þau í nefndunum. Með lögunum er einnig kveðið á um að ákvörðun NBU-nefndarinnar verði endanleg. Markaðsaðilar geta áfrýjað því fyrir dómstólum, samkvæmt 2. hluta gr. 74 í lögunum „On the NBU“, að áfrýja ákvörðun, athöfn eða aðgerð NBU, frestar ekki framkvæmd þeirra. Að auki veitir frumvarpið ákvörðun nefndarinnar um að leggja sekt á stöðu framkvæmdarskjalsins, öðlast gildi 30 almanaksdaga frá því að það var samþykkt. Skortur á málsmeðferð við áfrýjun í lagafrumvarpinu gerir markaðsaðila óvarða ef handahófskenndar aðgerðir nefndarinnar koma fram.

Níunda neikvæða hliðin á fyrirhugaða frumvarpinu er tengd því að það kveður á um reglubundnar málsmeðferð í Úkraínu sem stofnað er af stjórnarskrá Úkraínu, ákvarðanir stjórnarskrárinnar í Úkraínu og fjölda lagaeglna. Hingað til hefur hvorki dómsmálaráðuneytið né önnur ríki líkaminn greint frá NBU NAP fyrir samræmi við stjórnarskrá, núverandi löggjöf, þar á meðal löggjöf gegn spillingu, sem stangast á við kröfur ESB og hefur þegar leitt til þess að lögleiðandi aðgerðir NBU brjóta gegn stjórnarskránni, núverandi löggjöf og mannréttindi. Drög að lögum dregur í raun reglur frá National Bank frá áhrifum laga frá Úkraínu "um grunnatriði ríkisstjórnarstefnu í efnahagsmálum".

Samantekt á fyrirhugaða frumvarpinu nr. 2413a, getum við ályktað að það sé mótsögn við stjórnarskrá Úkraínu.

Drög að lögum veitir tækifæri fyrir NBU að ákveða eigin heimildir, að eigin vali, að taka lagalegar gerðir (sem eru lögboðnar fyrir einstaklinga og lögaðila) og að stjórna sjálfum sér. Þetta er í bága við stjórnarskrá Úkraínu, þar sem það er greinilega komið á fót að lögin í Úkraínu skilgreina heimildarmörk og hvernig stjórnvöld geta virkað (hluti 2 gr. 19 stjórnarskrárinnar).

Samþykkt þessara laga er einnig í bága við lagalegan stöðu hæsta dómstóla Evrópusambandsins. ECtHR hefur ítrekað tekið fram í ákvörðunum sínum: "Löggjafarþing ætti að veita fullnægjandi lögvernd gegn gerðardómi og með fullnægjandi skýrleika tilgreina þau heimildarmörk sem lögbær yfirvöld veita og aðferð við framkvæmd þeirra."

Hvað þarf að gera til að halda „skipum“ hagkerfisins hreinum?

Að lokinni yfirferð okkar vil ég í stuttu máli varpa ljósi á það, að okkar mati, sem úkraínsku löggjafarnir ættu að gera til að halda áfram jákvæðri þróun í þróun fjármálamarkaðar landsins.

Í fyrsta lagi getum við í engu tilviki talað um að stöðva og jafnvel draga úr umsvifum fjármálaþjónustunefndar Úkraínu. Árangur reglugerðaráhrifanna, eins og evrópsk reynsla vitnar um, ræðst að miklu leyti af hve mikil þátttaka borgaralegs samfélags er í því, hversu traust ákvarðanir eftirlitsins hafa frá markaðsaðilum. Um þessar mundir er fjármálaþjónustunefnd háskólastofnun, sem á nokkuð skilvirkan hátt og fulltrúa hagsmuna ýmissa einstaklinga á fjármálaþjónustumarkaðnum. Ef við tölum um endurbætur á starfsemi þess, þá ættum við að tala um að dýpka tengsl þess við borgaralegt samfélag og samskipti við viðskiptaumhverfið, eðlilegt samþjöppun áhrifaríkra líkana af slíkum samskiptum.

Í öðru lagi er ein helsta ástæðan fyrir vantrausti Úkraínumenn í fjármálastofnunum afar lágt fjárhagsleg og efnahagsleg læsi ekki einungis meirihluti íbúa heldur einnig atvinnurekendur. Nauðsynlegar stjórnsýsluákvarðanir sem miða að því að útrýma ólæsi, myndun hlutlægrar þekkingar um möguleika ýmissa fjármálagerninga og áhættu sem tengist þeim.

Í þriðja lagi þarf að draga úr fjármálamarkaði, einkum utan bankakerfisins, af áhrifum oligarchic hópa í Úkraínu, en halda fjárfestingar aðdráttarafl sín fyrir bæði innlendum og erlendum fjárfestum.

Í fjórða lagi verður úkraínska löggjafinn að tryggja stöðugleika og fyrirsjáanleika lagalegrar reglugerðar fjármálageirans. Þessi stöðugleiki og fyrirsjáanleiki eru helstu forsendur fyrir vali á jákvæðu ákvörðun fjárfesta. Enginn mun fjárfesta peninga þar sem hlutirnir geta breyst á hverjum degi.

Deildu þessari grein: