Tengja við okkur

EU

Mið-Asía: Er nú kominn tími til að fjárfesta í #Kazakhstan?

Hluti:

Útgefið

on

Við notum skráninguna þína til að veita efni á þann hátt sem þú hefur samþykkt og til að bæta skilning okkar á þér. Þú getur sagt upp áskrift hvenær sem er.

Alþjóðlegir fjárfestar hafa tilhneigingu til að flokka Kasakstan ásamt Rússlandi og Samveldi sjálfstæðra ríkja (CIS), en grundvallaratriði markaðarins eru verulega frábrugðin og þau virðast bjóða nokkur áhugaverð fjárfestingartækifæri til 2020, skrifar Rainer Michael Preiss.

Fyrst og fremst hafa stjórnvöld stundað einkavæðingaráætlun sem miðar að því að afla 7 milljarða dala með því að selja hlut í um 900 fyrirtækjum. Stærsta landlýsta land heimsins er að taka síðu úr leikbók Margaret Thatcher, fyrrum forsætisráðherra Bretlands, sem sá einkavæðingu „grundvallaratriði til að bæta efnahagslega frammistöðu Breta“.

Á sama tíma eru lönd í Mið-Asíu í viðræðum um að skapa eitthvað á sömu nótum og ASEAN, Norðurlandaráð, Visegrid Group fyrir Mið-Evrópuríki eða Mercosur fyrir Suður Ameríku. 29. nóvember tók Nursultan Nazarbayev, fyrsti forseti Kasakstan, til liðs við leiðtoga Tadsjikistan, Túrkmenistan og Lýðveldið Kirgisistan til að lýsa því yfir að þeir myndu vinna að sameiginlegri þróun og samvinnu á svæðum sem eru allt frá efnahagslegum viðskiptum og fjárfestingum til innviða, ferðaþjónustu, vísinda og menningu. Jákvæð þróun sem þessi eru að vinna sér inn skilaboð.

Kasakstan stökk átta stöður til að komast í 28. sæti í skýrslu Alþjóðabankans árið 2019 sem skipar helstu hagkerfi heimsins fyrir auðvelt viðskipti. Röð Kazakstan skipar það á undan Spáni nr. 30, Kína 46 og Indlandi nr.

Og Kasakstan er ekki einn. Nágrannaland Úsbekistan sem er í nr. 76 í sömu röð og hefur nýlega opnað fyrir erlendar fjárfestingar, lítur út fyrir að ætla að hvetja til „heilbrigðs samkeppni“ í Mið-Asíu sem hugsanlega mun efla hagkerfið í Kasakstan, samkvæmt Alþjóðagjaldeyrissjóðnum. Samkeppnin verður til þess að stjórnmálamenn í báðum löndum vinna hörðum höndum að því að bæta enn frekar gagnsæi, stefnuramma þeirra og viðskiptaumhverfi.

Hið nýlega haldna Almaty fjárfestingarþing miðaði að því að staðsetja Almaty og Kasakstan þétt sem miðstöð efnahagsþróunar Mið-Asíu. Stefnumótandi Kasakstan vonast til að gera stærstu borg landsins, Almaty, að verulegu miðstöð flutninga, flutninga og ferðaþjónustu við nýja Silk Road. Á vettvangi þessa árs voru 31 samningur að andvirði 2.3 milljarða Bandaríkjadala undirritaður milli ýmissa ríkisstofnana og atvinnulífs í lok nóvember.

Alþjóðleg flugtenging verður sífellt mikilvægari fyrir Mið-Asíu og sem slík lagði tyrkneski flugvallarstjórinn TAV fram óskuldbindandi tilboð um að kaupa Almaty flugvöll í Kasakstan í sameiginlegu verkefni með Goldman Sachs International. TAV ætlar að fjárfesta 165 milljónir dala í Almaty alþjóðaflugvellinum á næstu árum. Fjárfestingin mun auka getu flugvallarins verulega, bæta við einni milljón farþega til viðbótar og skapa 3,000 störf.

Fáðu

Alheimurinn matarrisinn Tyson Foods hefur tilkynnt um fjárfestingu til að framleiða nautakjöt í Kasakstan, sem deilir landamærum Kína. Kínversk gjaldskrá fyrir Kazakh kjöt er 12%. BNA er stærsti nautakjötsframleiðandi heims en sala til Kína hefur verið höllum fæti síðan Peking lagði 25% hefndargjald og færði heildar álagningin 37%.

Þrátt fyrir að búist sé við að hagkerfið vaxi um 3.4% á árinu 2020, samkvæmt spá Economist Intelligence Unit, líta margir fjárfestar enn framhjá traustum grundvallaratriðum í Kasakstan vegna lánshæfismats. Langtíma erlend lánshæfiseinkunn landsins var staðfest af Moody's í ágúst á Baa3, lægstu einkunn fjárfestingar. Einkunn erlendra útgefenda var staðfest af Moody's á Baa3, lægstu einkunn fjárfestingar.

Verkefnið sem hefur líklega mest áhrif til að breyta skynjun alþjóðlegra fjárfesta hefur verið Astana International Financial Center (AIFC). AIFC var stofnað 5. júlí 2018 og er fjárhagsstöð sem hefur aðsetur í höfuðborg Kasakstan, Nur-Sultan borg, fyrir löndin í Mið-Asíu, Kákasus og Efnahagsbandalagið Evasíu (EAEU).

AIFC miðar einnig að því að vera fjármögnunarvettvangur „Belt and Road“ frumkvæðisins. AIFC hefur þegar samstarf við Kauphöllina í Shanghai og NASDAQ á sínum stað og leitast við að hvetja þátttakendur með því að undanþiggja þá frá fyrirtækjasköttum vegna tekna sem þeir hafa fengið af því að veita fjármálaþjónustu og viðbótarþjónustu auk söluhagnaðar til ársins 2066. Ennfremur munu starfsmenn þeirra einnig verið með svipuðum hætti undanþegin tekjuskatti einstaklinga.

Kasakstan ætlar einnig að bjóða fjárfestingarvistarstöðu fyrir útlendinga sem fjárfesta að lágmarki $ 60,000 í hlutabréf í kauphöllinni í Astana alþjóðlega fjármálamiðstöðinni, sagði ríkisstjóri miðstöðvarinnar, Kairat Kelimbetov, við Bloomberg News fyrir skömmu. Fjárfestum verður tryggt fimm ára vegabréfsáritun. Aðgerðin, sem beint er að ríkisborgurum frá fyrrum lýðveldum Sovétríkjanna og Miðausturlöndum, er gert ráð fyrir að hækka KZT100b (yfir 250 milljónir Bandaríkjadala) innan fimm ára frá upphafi áætlunarinnar.

Reiknað er með að raunvextir í Kasakstan haldist tiltölulega aðlaðandi á næstunni með grunnvexti National Bank of Kazakhstan í 9.25% og gert er ráð fyrir að hjöðnun verðbólgu verði á miðju bilinu 4% til 6% miða ganginn allt árið 2020.

Kasakstan er vissulega verðmætafjárfesting um þessar mundir. KASE (kauphöll í Kasakstan) viðskipti með gengishagnað 6.44, arðsávöxtun 3.73% og bókfærð verð 0.9. Til samanburðar viðskipti MSCI World Equities Index með P / E hlutfallið 20.04 og MSCI Emerging Markets Index viðskipti með P / E hlutfallið 14.67.

Stærsti banki landsins, Halyk banki, er dæmi um það. Starfar í vaxandi hagkerfi 18.8 milljóna manna með vanþrengda bankageira og ávöxtun eigna (ROA) 5 ára meðaltal 24.9% og kostnaðarhlutfall 29.6%. Þetta er borið saman við arðsemi vestur-evrópskra bankageira um 7.3% og meðaltals C / I af evrópskum banka um 6.5%, samkvæmt upplýsingum S&P Global Market Intelligence.

Halyk Bank er hin raunverulega skilgreining á verðmæti hlutabréfa þar sem hann greiðir fjárfestum 8.29% arð í Bandaríkjadölum og 1 árs arður vöxtur er 49.4%, samkvæmt upplýsingum Bloomberg, en hlutabréfin eiga viðskipti með P / E hlutfall 4.76. Til að setja hlutina í yfirsýn, samkvæmt upplýsingum Bloomberg, af öllum hlutabréfum í Bandaríkjadölum á heimsvísu, greiða aðeins 0.21% arðsávöxtun um 8% eða meira í dollurum.

Í byrjun desember uppfærði FITCH Ratings Halyk banka í „BB +“ úr „BB“ með jákvæðum horfum og vísaði til ráðandi markaðshlutdeildar Halyk banka og þar af leiðandi yfirburða verðlagsstyrkur, íhaldssamrar áhættusækni og stjórnunar og hagstæðrar uppbyggingar eignar. Að mati Fitch ættu traustir fjármagns- og lausafjárþættir Halyk og glæsilegur árangur hans allan hringrásina að hjálpa bankanum að ná árangri með því að draga jafnvel úr mjög miklum sveiflum í rekstrarumhverfinu.

Í ljósi síðari stigs efnahagsferils rekstrarumhverfis fyrirtækja í ESB, Kína og jafnvel Bandaríkjamarkaðar, leita fjárfestar í auknum mæli að minna samsvarandi mörkuðum.

Nánara samstarf í Mið-Asíu og Belt and Road-verkefnið ásamt litlum grunnáhrifum gæti leitt til meiri áhuga alþjóðlegra fjárfesta í Kasakstan árið 2020.

Fylgdu Rainer Michael Preiss on twitter or LinkedIn.

Deildu þessari grein:

EU Reporter birtir greinar frá ýmsum utanaðkomandi aðilum sem lýsa margvíslegum sjónarmiðum. Afstaðan sem tekin er í þessum greinum er ekki endilega afstaða EU Reporter.

Stefna