Endurnýjuð ítalsk þjóðernishyggja lætur ríkisstjórn Conte villast á hættulegt efnahagssvæði

Þrátt fyrir Luigi di Maio, utanríkisráðherra Ítalíu frávísanir, enn fljóta skýrslur um að ítalska ríkisstjórnin vill Seðlabanka Evrópu að afskrifa sumar af skuldum sínum til þess að styðja Útþenslu ríkisfjármálanna. Ólíklegt er að ECB fallist á það, sérstaklega í ljósi sífellt vafasamari leiða sem Róm er að brenna fé til vafasamra verkefna, frá því að styrkja sífellt taprekandi fyrirtæki, til að knýja á um stofnun þjóðmeistara, skrifar Colin Stevens.

Reyndar, undir stjórn Conte, var ítalski ríkislánveitandinn Cassa Depositi e Prestiti (CDP) stofnaður fyrir 170 árum til að fjármagna grunninnviði eins og vegi og vatnsveitur, hefur myndbreytt í 474 milljarða evra juggernaut sem ítalska ríkisstjórnin er að brúða til að byggja upp landsmeistara í ýmsum atvinnugreinum. Kransæðarfaraldurinn hefur aðeins aukið þessa þróun þar sem Ítalía hefur nýtt sér tiltölulega slaka ESB varðandi reglur ríkisfjármála og ríkisaðstoðar til að plægja ríkisfé í drukknun fyrirtæki og kaupa upp meirihluta í heilbrigðum. Ítalía kröfur að þessi inngrip séu nauðsynleg til að hjálpa efnahagslífinu við niðursveiflu kórónaveirunnar, en það virðist í auknum mæli eins og stjórnun Conte sé með heimsfaraldurinn sem skjól til að láta undan statistadraumum sínum - áhyggjuefni þróun sem Seðlabankinn myndi vera harður að hvetja til.

Hin mikla þjóðnýting Ítalíu

Í þrjá áratugi var sala ríkiseigna á Ítalíu - hafin sem skilyrði fyrir inngöngu í evruna - áhrifarík leið til að skuldajafna ítölskum skuldum. Síðan 2017 hefur Ítalía hins vegar verið að snúa þessari þróun við að selja eignir ríkisins, frá þjóðnýtingu bankans, Monte Paschi di Siena. Samfylkingarstjórn landsins, undir forystu popúlista, nýtti sér ýmsa atburði - frá reiði myndast við hrun Morandi brúar að disillusionment eftir að ítölskum arfleifðarmörkum eins og Bulgari og Gucci var hrifsað af erlendum fjárfestum - til að auka afskipti þeirra af efnahagslífinu og notuðu oft CDP sem leiðslu.

Það kemur því ekki á óvart að Róm er líka að nýta sér heimsfaraldurinn til að hleypa afskiptum sínum af frjálsum markaði. Viðreisnarsjóðir ESB, væntanlegir útborgað sumar 2021, mun Ítalía gefa enn meira fé til að verja þjóðnýtingu fyrirtækja og styrkja hlut CDP í einkafyrirtækjum. Ítalía á enn eftir að leggja fram lokaáætlun sína til Brussel um það hvernig hún ætlar að eyða þeim mikla 209 milljarða € það var veitt, stærsta stök sneið af Recovery Fund sektinni, og opinberir varðhundar ótti að Róm muni halda áfram í sínu mikla eyðslusemi, til hagsbóta fyrir kassa CDP frekar en ítalska ríkisborgara.

Útgjöld ríkissjóðs

ESB sérsniðin fjárhagsáætlun var hannað til að vera beint aðallega í horfnum greinum flugs, ferðaþjónustu, viðburða og fjölmiðla. Miðað við afrekaskrá sína er ólíklegt að Conte-stjórnin noti það í samræmi við það. Að kröfu ríkisstjórnarinnar hefur CDP haft þunga hönd í því að ná fjölmörgum hlutabréfum í fyrirtækjum frá Fremri Euronext til greiðsluforritsins Nexi. Fabrizio Palermo, forstjóri ríkis lánveitandans, réttlætti eyðslusemina með útskýrir að „við ákváðum að hagræða eignasafni okkar en einnig að viðhalda fyrirtækjunum í því með stefnu um að reyna að skapa meistara annars vegar og halda áfram að þróa innviði hinum megin“.

Fáðu

Þessi rök eru þó sífellt auðveldari að réttlæta, sérstaklega í kjölfar sameiningar ríkissjóðsins sem nýlega voru vanmetnir og ríkið og sjóðurinn stefna að því að knýja fram - þ.e. heitur hnappurinn binda af tveimur breiðbandsveitum skagans Telecom Italia (TIM) og Open Fiber. CDP ætlar að selja 50% hlut sinn í Open Fiber til TIM (þar af er það einnig næststærsta hluthafa, með 9.9% hlut) til að búa til fjarrisa. Með því að gera það, í stað þess að uppfylla upphaflegt umboð sitt til að fjárfesta í innviðum Ítalíu, hættir CDP að setja þróun breiðbands Ítalíu aftur í mörg ár.

Leikur einokunar

Mikil þörf er á útfærslu ofurhratt landsleiðarnets á Ítalíu. Einhæft fyrirtæki verður hins vegar andstæða „meistara“. Þegar TIM hafði áður einokun þjáðist Ítalía undir hægu interneti þegar það var uppblásið verð. Opna aðgang Fiber á markaðinn fært dýrmæt samkeppni og aukning í útbreiðslu hraðskreiða breiðbandsins. Að henda handklæðinu í breiðbandssamkeppni á hættuna á að hægja á stækkun breiðbandsnets Ítalíu til skriðs á ný.

Engin furða að neytendahópar hafi birt áhyggjur af því að samruninn verði „skaðlegur fyrir markaðinn, með endanlegu verði sem ítalskir neytendur og fyrirtæki greiða“, sérstaklega þar sem lóðrétt samþætting myndi tryggja að TIM haldi stjórnunarstýringu yfir málum á meðan hún starfar einnig sem símafyrirtæki og ógni þannig samkeppnisaðilum ' markaðshlutdeild. Aðferðin við að aðstoða „ívilnuð“ fyrirtæki skekkir samkeppni og er líkleg til að reiða erlenda fjárfesta í landinu til reiði, eins og í tilfelli Ryanair, sem harma 30 milljarða evra í ríkisaðstoð sem úthlutað er til evrópskra fánaflugfélaga. Langt frá því að boða á nýjum tímum, endurnýjuð einokun verður viðbjóðsleg sprengja frá fortíðinni.

Tími fyrir snjallari eyðslu

Stigvaxandi ríkisafskipti Rómar eiga á hættu að brengla markaðinn og hrækja erlenda fjárfesta einmitt þegar hagkerfið þarfnast þeirra mest. Jafnvel ógnvekjandi hlutur Ítalíu í coronavirus batasjóðnum mun ekki endast lengi ef það er gert lítið úr því að efla taprekstur eins og Alitalia og Monte Paschi di Siena. Með sérfræðingar spá því að Covid-19 gæti dregið saman ítalska hagkerfið um 10% á þessu ári, aðrar fjárheimildir verða af skornum skammti - sérstaklega í ljósi þess að ECB er líklega of klókur til að veita vonir Ítalíu um skuldaniðurfellingu. Ef Conte þýðir það virkilega "breyttu andliti" lands síns, þá verður hann að setja peningana sína þar sem munnurinn er - og ekki til að skekkja heilbrigða markaðssamkeppni til tjóns fyrir allt landið.

Deildu þessari grein: