#Sanctions á rússneska ál: hvað mun Evrópa gera?

Í flutningi sem rekjaði hlutabréfamörkuðum lék ríkissjóður Bandaríkjanna á föstudaginn sjö réttarhöld á sjö rússneskum oligarchs og 12 fyrirtækjum sem þeir eiga eða stjórna, og ákæra þá með því að dreifa "illkynja starfsemi" um allan heim. Samkvæmt lögum eru einstaklingar og lögaðilar sem skráðir eru reyndar útilokaðir frá bandaríska bankakerfinu, bannað að þeir noti Bandaríkjadal fyrir viðskipti og bannar bandarískum borgurum frá því að eiga viðskipti við þau. Þó að þetta sé alls ekki í fyrsta skipti sem Washington lashes út gegn Moskvu, var breidd refsiaðgerða áður óþekkt. Svo mikið svo að vestrænir neytendur séu líklega slæmar.

 

"Í fyrsta skipti, viðurlög reyndar í raun", quipped vanur rússneski sérfræðingurinn Leonid Bershidsky og fjallaði um óvæntan þátt Oleg Deripaska og viðskiptaveldi hans, þar sem Rusal er stærsti álframleiðandi heims (fyrrverandi Kína). Fyrirtækið nam á síðasta ári um 14% af álframleiðslu í heiminum, en framleiðslan nam 3.71 milljón tonna.

 

Jafnvel þótt refsiaðgerðirnar við að kaupa Rusal vörur aðeins öðlast gildi á júní 5^th, áhrifin voru strax. Hlutabréf Rusalar tankur á kauphöllinni í Hong Kong, senda álverð nálægt margra ára hámarki. Glencore, stærsti viðskiptavinur fyrirtækisins, sagði að það myndi endurmeta tengsl sín við rússneska framleiðandann og Metal Metal Exchange í London ákvað að banna málminn frá viðskiptaviðskiptum sínum. Samtímis borga iðgjöld Bandaríkjamanna til að fá afhendingu málmsins skotið upp með 20% til að ná stigum, sem gerir álþungur vörur eins og bíla, flugvélar, pökkun eða gosdrykki dýrari fyrir neytendur - og arðbærari fyrir bandarískum framleiðendum.

 

Fáðu

Vegna umfangs refsiaðgerða kom einnig fram svipuð áhrif í Evrópu. Jafnvel þó að líkurnar séu litlar á þessum tímapunkti hafa evrópskir bankar og neytendur áhyggjur af því að þeir geti lent í svívirðingum vegna svokallaðra „aukaviðskipta“, sem Bandaríkjamenn leggja á þriðja aðila til að auðvelda viðskipti við viðurkennda aðila. Þótt slíkar aukaþvinganir utan geimvera séu ólíklegar á þessum tímapunkti, þar sem þessu auka viðurlagi hefur aðeins verið beitt einu sinni - á banka sem eiga viðskipti við íranska aðila - eru notendur rússnesks málms farnir að leita annarra kosta.

 

Framboð keðja truflaður

 

Og þar liggur nuddið. Eins og Robin Bhar, yfirmaður málmrannsókna hjá Societe Generale í London, sagði: „Það er mikil læti og óvissa. Ég sé ekki hvernig þú getur auðveldlega komið í stað þess rússneska upprunaefnis sem vantar til skamms tíma. “ Svipuð skoðun var echoed eftir Colin Hamilton, yfirmaður málma á BMO Capital Markets Ltd: "Við getum ekki gert það án Rusal. Við þurfum Rusal efni. "

 

Reyndar, eins og margir iðnaðar neytendur og lítil og meðalstór fyrirtæki munu fljótlega finna út, mun alþjóðlegt framboðshlutfall sem er eftir af Rusal-vörumerkinu áli vera erfitt að skipta um. Af hverju? Vegna þess að árum lágt álverðs vegna kínverskrar offramleiðslu hefur leitt til mikillar afkastagetu í Evrópu og Bandaríkjunum.

 

Þegar markaðurinn er þegar í halli í kjölfar þess að Bandaríkjamenn höfðu farið yfir hlutastarfsemi 232 gjaldskrárinnar, sem beitti 10% skyldum um allan innflutning á áli, hefur viðurkenning Rússneska málmsins aðeins bætt við sársauka. Jafnvel þótt fjöldi bandalagsríkja bandalagsins - þ.mt Evrópusambandið og Kanada - hafi fengið tímabundna undanþágur frá gjaldskránni, hefur heimurinn einfaldlega ekki nóg varaframleiðslu til að bæta upp fyrir skyndilega uppgufun 14% af verksmiðju Kína frá Kína. Jafnvel þótt Kína sé offramleiðandi og gæti, fræðilega, stíga inn í að koma á stöðugleika í verðlagi, stefna Peking um að beita útflutningsgjöldum til aðal ál gerir horfur óaðfinnanlegur.

 

Mikið eins og í Bandaríkjunum er nú að flytja inn Evrópu næstum helmingur af neyslu þess, eða meira en 6 milljónir tonna af álgötum á ári - og næstum því 840,000 tonn koma frá Rússlandi. Ef þú bætir um u.þ.b. 2 milljón tonn sem verða háð aukaverkunum í Bandaríkjunum er augljóst að samkeppni um mál sem ekki er rússneskur eða hluti 232-undanskilinn mun vaxa veldisvísis.

 

Með svo miklu átaki myndi ESB vera skynsamlegt að íhuga vandlega valkosti sína og kanna leiðir sem myndu takmarka áhrif afleiddra viðurlög á evrópskum fyrirtækjum. Reyndar eru tvíþættar takmarkanir á innflutningi á áli að koma á svið fyrir fullkominn stormur að markaðurinn sé illa búinn að snúa sér niður. Álverð er gert ráð fyrir að brjóta upp á eftir rekstri og auka inntakskostnað vegna svífa fyrirtækja sem treysta á málminn í viðskiptum sínum.

 

Samhliða veikum efnahagslegum aðstæðum í flestum Evrópulöndum, mun höggin á áhrifum bandarískra viðskiptabanka og viðurlögreglna verða til skammar af evrópskum neytendum. Evrópu viðskipti traust mælikvarðar hafa lækkað í sex mánaða lágmarkshraða, eins og flestir undirflokkar gerðu ráð fyrir í helstu efnahagslegum vísbendingum. Iðnaður traust, þjónustu traust, traust traust viðskipta og fjármálaþjónustu traust var allt í rauðu.

 

Ef það er eitt silfurfóðrið í þessari frekar blekri mynd, þá er það að finna í Bandaríkjunum Morgan Stanley, hver aukning á 2-prósentum á pund í Bandaríkjunum iðgjald er $ 50 milljón (pre-EBITDA) blessun fyrir bandaríska álfyrirtæki eins og Alcoa. Ljúffengt rík verðlaun, sum framleiðendur hafa nú þegar tilkynnt um áform um að endurræsa sjálfvirkan álver.

 

Þrátt fyrir að vera klæddur til að berjast gegn rússneskum "illkynja starfsemi um allan heim" virðist nýjasta hópurinn af refsiaðgerðum vera lítið meira en nýtt útboð frá Trump gjöfinni til iðnríkja heimalandsins. Maður getur aðeins valdið því að ákvarðanir Evrópusambandsins sýna sömu grit og taka mikilvægar ráðstafanir til að vernda evrópska fyrirtæki - jafnvel þótt það þýðir að uppræta nokkrar Hvíta húsið hawks á hinum megin við hafið.

 

 

 

 

 

 

Deildu þessari grein: