Grigory Burenkov: „ECB mun ekki taka áhættu“

Samkvæmt Grigory Burenkov, Forstjóri og stofnandi Wheelerson Management Ltd., evrópska eftirlitsstofnunin gæti ákveðið að lækka ekki stýrivexti fyrr en hún hefur allar upplýsingar um launavöxt á evrusvæðinu.

Stefna ECB til að takast á við verðbólgu

Seðlabanki Evrópu, í baráttu sinni gegn verðbólgu, líkist ísbrjóti sem, þrátt fyrir allar hindranir, hreyfist þráfaldlega í átt að markmiði sínu.

Lið Christine Lagarde er einróma í ákvörðun sinni um að slá verðvöxt og hunsa stöðnunina hagkerfi evrusvæðisins og viðvarandi beiðnir frá fyrirtækjum um ódýrt lánsfé.

Nýlega staðfesti ECB stefnu sína. Í þriðja skiptið í röð síðan í september 2023 hefur eftirlitið skilið alla þrjá stýrivextina á metháu stigi: grunnvexti í 4.5%, jaðarvextir í 4.75% og innlánsvextir í 4%. Gert er ráð fyrir að þessi ráðstöfun, samkvæmt Seðlabanka Evrópu, muni lækka verðbólgu á evrusvæðinu á sjálfbæran hátt í 2%.

Í tilraun til að temja verðvöxt, fyrst af stað af COVID-19 heimsfaraldrinum og síðan hernaðaraðgerðir í Úkraínu og fjölda annarra þátta, hefur eftirlitsstofnunin hækkað stýrivexti tífalt síðan í júlí 2022 og náðu núverandi metstigi í september 2023. til þessara aðgerða ECB, sem og veikt hagkerfi og verulega lægra orkuverð, lækkaði verðbólga á evrusvæðinu úr 10.6% í lok árs 2022 í 2.3% í nóvember 2023.

Christine Lagarde, forseti ECB, tilkynnti á síðasta blaðamannafundinum að ákvörðunin um að halda vöxtum á sama stigi væri einróma. Og allar umræður um fækkun þeirra, þó bráðabirgðatölur séu, eru ótímabærar. Samkvæmt Lagarde þarf ECB tíma til að tryggja að verðbólga sé örugglega stöðugt að lækka. Ákvörðun eftirlitsins verður eingöngu tekin á grundvelli greiningar á efnahagslegum gögnum, án viðhengi við dagsetningar. Seðlabanki Evrópu hefur gefið til kynna að hann sé reiðubúinn til að halda stýrivöxtum óbreyttum og takmarka þannig aðgang fyrirtækja að ódýrum lántökum eins lengi og nauðsynlegt er til að temja verðbólgu.

Grigory Burenkov Athugasemdir við ákvarðanir ECB

Að sögn Grigory Burenkov var ákvörðun ECB um að viðhalda vöxtum meira en fyrirsjáanleg: "Næstum allir sérfræðingar spáðu áframhaldandi aðhaldsstefnu ECB. Ég er sammála þeirri fullyrðingu að í augnablikinu sé baráttan gegn verðbólgu mikilvægari fyrir eftirlitsstofnunina en eftirlitsstofnunina. stöðnunarvandamál í hagkerfinu. Seðlabanki Evrópu neitar því ekki að aðgerðir hans hindri endurreisn viðskiptastarfsemi á evrusvæðinu. En á sama tíma er augljóst - eftirlitsaðilinn gerir ráð fyrir að hagkerfið taki við sér eftir því sem verðbólga minnkar."

Fáðu

„Við spurningunni um hvenær ECB ákveður að lækka vexti, þá er ekkert endanlegt svar,“ segir Grigory Burenkov. "Yfirgnæfandi meirihluti efnahagsstofnana og greiningaraðila einbeitir sér að tveimur dagsetningum. Sú bjartsýna - Seðlabanki Evrópu mun lækka grunnvexti í apríl og sú íhaldssama - júní 2023. Að mínu mati mun eftirlitsaðilinn vera afar varkár í aðgerðum sínum og mun ekki taka áhættu í svona sársaukafullu máli.“

Horfur Lagarde um verðbólguþróun

Reyndar talaði Christine Lagarde mjög varlega um þetta. Yfirmaður ECB kallaði eftir árvekni og benti á að möguleiki væri á að verðbólga gæti aukist aftur á stuttum tíma. Þetta gerðist þegar í desember 2023, þegar verð hækkaði óvænt í 2.9%. Frú Lagarde benti á að búist væri við slíkum aukningu og bendir ekki til þess að aðgerðir til að draga úr verðbólgu séu árangurslausar. Hins vegar, samkvæmt sumum sérfræðingum, var þetta mikla stökk ein af ástæðunum fyrir varkárni ECB við að halda vöxtunum óbreyttum.

Meðal þeirra þátta sem gætu leitt til vaxtar verðbólgu, að sögn Christine Lagarde, gæti verið hækkun á meðal annars pólitískri spennu í Miðausturlöndum. Reyndar, í þessu tilviki, væri frekari hækkun á orkuverði og farmkostnaði nánast óumflýjanleg sem hefði bein áhrif á hagkerfi evrusvæðisins sem þegar þjáist.

Christine Lagarde lýsti einnig áhyggjum af því að þróun verðbólgunnar árið 2024 gæti grafið undan með launavexti. Jafnframt lýsti yfirmaður ECB von um að hagnaður fyrirtækja gæti óvirkt neikvæð áhrif tekna starfsmanna.

Deildu þessari grein: