Þjóðhagsvarúðarráðstafanir Útlán jákvæðar fyrir þýska, austurríska banka

Fyrirhugaðar þjóðhagsvarúðarráðstafanir í Þýskalandi og Austurríki til að draga úr kerfisáhættu vegna húsnæðislána eru lánsfé jákvæð fyrir banka landanna, segir Fitch Ratings.

Ráðstafanirnar, sem evrópska kerfisáhætturáðið (ESRB) mælir með, myndu bæta getu banka til að taka á sig áföll, þó ekki nægjanlegt til að hrinda af stað einkunnabreytingum. ESRB telur að löndin tvö hafi ekki brugðist nægilega við viðvörunum sem það sendi Austurríki árið 2016 og Þýskalandi árið 2019 um varnarleysi í íbúðarhúsnæði til meðallangs tíma.

Þýskaland ætlar að innleiða hærri kröfur um eiginfjárþörf, sem myndi auka seiglu banka og gæti stuðlað að bráðnauðsynlegri hækkun á framlegð útlána. Austurríki er í þann mund að taka upp útlánatakmarkanir sem byggjast á lántakendum, sem líklegt er að hafi meiri áhrif en eiginfjárkröfur á lánaframleiðslu og ættu að hjálpa til við að takmarka frekari uppbyggingu áhættu. Hins vegar gætu tæknilegar áskoranir tafið fyrir fyrstu innleiðingu svipaðra ráðstafana sem ekki eru fjármagnseigendur í Þýskalandi, eins og ESRB mælir með.

Fjármálaeftirlit Þýskalands, BaFin, sem hefur enga sögu um ráðstafanir byggðar á lántakendum, lagði til í janúar 2022 að hækka sveiflujöfnunarjafnvægið (CCyB) á innlendum áhættuskuldbindingum banka í 0.75% af áhættuvegnum eignum (RWA) úr 0%. Þetta er yfir 0.25% sem sett var fyrir heimsfaraldurinn, en samt hóflegt miðað við sum Evrópulönd. BaFin lagði einnig til efnismeiri viðbótarkerfisáhættu sem nemur 2% af RWA sem miðar að íbúðalánum. Báðir biðminni, ef þeir eru samþykktir, myndu gilda frá 1. febrúar 2023.

Hins vegar gætu tillögur BaFin ekki verið fullnægjandi til að hefta verulega framtíðarvöxt lána. Stærstu húsnæðislánveitendur Þýskalands hafa lítinn hvata til að bregðast við hærri eiginfjárkröfum þar sem þeir eru ekki skráðir og þeir hafa sterka eiginfjárstöðu. Þar að auki eru viðskiptamódel þeirra sérstaklega háð vexti húsnæðislána til að koma á stöðugleika í tekjum á meðan lágir vextir eru viðvarandi.

Stöðugleikaráð Austurríkis á fjármálamarkaði (FMSG) bað bankaeftirlit og seðlabanka landsins í desember 2021 að gera leiðbeiningar um sjálfbær húsnæðislán lagalega bindandi fyrir mitt ár 2022. Leiðbeiningarnar voru gefnar út árið 2018 og fela í sér 20% lágmarksútborgun (sem jafngildir 80% hámarki á láni til virðis (LTV)), greiðslubyrði miðað við tekjur (DSTI) sem er ekki meira en 40% og hámarkslánstími er 35 ár, nema í undantekningartilvikum. DSTI og gjalddagamörk eru ekki sérstaklega ströng miðað við annars staðar í Evrópu, en LTV mörkin gætu haft einhver áhrif. FMSG skildi eftir CCyB í 0%.

Þessi ráðstöfun ESRB eykur möguleika á frekari formlegum tilmælum fyrir bæði löndin ef framleiðslu íbúðalána miðast ekki hratt. Í þessu tilviki gæti Þýskaland tekið upp LTV, skuldir á móti tekjum eða DSTI hlutfallsmörkum, en Austurríki gæti hækkað CCyB.

Fáðu

Bæði Þýskaland og Austurríki standa frammi fyrir örum vexti íbúðalána og íbúðaverðs. Í Þýskalandi gerum við ráð fyrir að verðbólga húsnæðis verði að minnsta kosti 7% árið 2022, eftir að verð hækkaði um 13% árið 2021, sem myndi leiða til tvöföldunar á meðalverði frá 2010. Mat ESRB sýnir einnig að verðbólga húsnæðis hefur orðið víðtækari -miðað í þéttbýli og dreifbýli í Þýskalandi.

Í Austurríki hefur húsnæðisverð einnig tvöfaldast síðan 2010, með hröðun svipað og Þýskaland á meðan heimsfaraldurinn stóð yfir. Þessi kraftaverk sýnir engin merki um að dragast úr til skamms til meðallangs tíma, meðal annars vegna þess að fjármagnskostnaður Austurríkis lítur sífellt betur út fyrir fjárfesta í nágrannaríkjum Mið- og Austur-Evrópu, þar sem stýrivextir hafa hækkað umtalsvert.

ESRB gaf einnig út viðvaranir til Búlgaríu, Króatíu, Ungverjalands, Liechtenstein og Slóvakíu. Í 21 af 24 löndum á evrópska efnahagssvæðinu þar sem ESRB telur varnarleysi vera meira áberandi, gilda nú þegar nokkrar bindandi ráðstafanir sem ekki eru fjármagnaðar. Mörg lönd hafa einnig nýlega tilkynnt hækkanir á CCyB þeirra.

Tengill á Infogram: Countercyclical Buffers in EEA Countries

Greinin hér að ofan birtist upphaflega sem færsla á athugasemdasíðu Fitch Wire lánamarkaðarins. Upprunalega greinina má nálgast á www.fitchratings.com. Allar skoðanir sem settar eru fram eru skoðanir Fitch Ratings.
Fjölmiðlatengsl: Louisa Williams, London, Sími: +44 20 3530 2452
Tölvupóstur: [netvarið]

Frekari upplýsingar er að finna á www.fitchratings.com

ALLAR Lánshæfiseinkunnir FITCH eru háðar ákveðnum takmörkunum og fyrirvara. VINSAMLEGAST LESIÐ ÞESSAR TAKMARKANIR OG FYRIRVARAR MEÐ ÞESSUM Hlekk: HTTPS://WWW.FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDING CREDITRATINGS. AÐ AÐ AÐ SEM ERU SKILGREININGAR Á EINAMÁL OG NOTKARSKILMÁLAR SVONA EINKENNA FÁLÆGT Á OPINBERU VEFSIÐ STOFNUNAR Á WWW.FITCHRATINGS.COM. ÚTGERÐ EINKYNNING, VIÐMIÐIR OG AÐFERÐAFRÆÐI ER AÐ FÁSTANDI Á ÞESSARI SÍÐU Á ÖLLUM TÍMA. SIÐAREGLUR FITCH, TRÚNAÐUR, HAGSMUNARÁRETKUR, ELDVEGUR Tengdrar félaga, FYRIRHÆFNI OG AÐRAR VIÐKOMANDI STEFNUR OG AÐFERÐIR ERU EINNIG AÐ AÐGERÐA Í SEGJAREGLUM ÞESSARI síðu. STJÓRNARSTJÓRAR OG HLUTHAFAR VIÐKOMANDI HUGSANLEGAR ER AÐ HAFA Á HTTPS://WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/REGULATORY. FITCH KAN HAFA ANNAR LEYFILEGA ÞJÓNUSTU TIL MEÐNAÐARINS EÐA TJÖNDU ÞRIÐJU AÐILA. UPPLÝSINGAR UM ÞESSARI ÞJÓNUSTU FYRIR EINOKUNAR SEM AÐALGREININGARINN ER BYGGJAÐUR Í ESB-SKRÁÐUM EININGU ER AÐ FINNA Á YFIRLITSSÍÐU EININGAR FYRIR ÞESSA ÚTGEFANDA Á FITCH VEFSÍÐU.

Deildu þessari grein: